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L’article Veille économique | Grandes cultures avril 2026 est apparu en premier sur L'Atelier des études économiques.

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L’article Veille économique | Prix du lait janvier 2026 est apparu en premier sur L'Atelier des études économiques.

La collecte laitière des principaux pays exportateurs retrouve du dynamisme sur 2025. Le prix du beurre quitte les sommets, tandis que la valorisation de la poudre de lait reste au plus bas.
En France, le prix de base du lait de l’année civile 2025 va battre des records et permettre un prix payé moyen supérieur à 500 € / 1 000 l. L’année 2026 sera en légère baisse, mais devrait rester porteuse.

Retrouvez également toutes nos veilles économiques consacrées au lait sur notre site internet.

L’article Veille économique | Prix du lait octobre 2025 est apparu en premier sur L'Atelier des études économiques.

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L’article Veille économique | Grandes cultures octobre 2025 est apparu en premier sur L'Atelier des études économiques.

Les marchés agricoles sont actuellement dominés par les facteurs géopolitiques et en particulier sur l’orientation ultra protectionniste des États-Unis vis-à-vis du reste du monde et ses conséquences. Les flux commerciaux pourraient être profondément impactés et avec eux l’économie mondiale. L’imprévisibilité
du président Trump et la réaction actuelle ou à venir des pays ciblés par ses tarifs douaniers,
constituent le facteur prédominant de volatilité des cours. Cependant, d’autres facteurs comme
les risques climatiques et les fondamentaux des marchés ne doivent pas être oubliés.
Nota : Cette note a été finalisée le 9 avril 2025 et fait donc état des éléments connus à cette date et qui, dans un contexte très instable sur les relations commerciales, peuvent vite évoluer.

Rédaction : Baptiste FOS

Retrouvez également toutes nos veilles économiques consacrées aux grandes cultures sur notre site internet.

L’article Veille éco | Grandes cultures avril 2025 est apparu en premier sur L'Atelier des études économiques.

La campagne 2024/2025 s’annonce difficile pour les producteurs de céréales français avec la double peine d’une récolte médiocre dans un contexte mondial plus favorable qui tire les prix vers le bas. À plus long terme, la crainte d’une perte de parts de marché supplémentaires à l’export par manque de disponibilités et dans un contexte concurrentiel mondial fort, inquiète toute la filière.
Les conditions climatiques de cette année seront déterminantes sur l’évolution des marchés.

Retrouvez nos notes de conjonctures sur les grandes cultures sur la partie de notre site dédiée.

L’article Veille éco | Céréales et oléagineuses 2024 -2025 est apparu en premier sur L'Atelier des études économiques.

Découvrez notre dernière veille économique à mi-parcours 2024 sur le marché des grandes cultures : céréales et oléagineux.

Les bilans des différentes productions provoquent un recul des cours, favorisé également par une prime de risque géopolitique qui semble reléguée au second plan pour le moment. Dans ce contexte, la Russie, qui bénéficie de disponibilités en blé importantes, en profite largement pour gagner des parts de marchés.  En revanche, les inquiétudes climatiques pour la prochaine récolte refont surface, en particulier en Europe de l’Ouest, et les problèmes logistiques en mer Noire inquiètent.

Rédaction : Baptise FOS

Céréales : deux campagnes record de suite

Le CIC (Conseil International des Céréales) prévoit une production mondiale de céréales en hausse de 1,6 % à 2 304 millions de tonnes (M tonnes) sur la campagne 2023-2024. C’est un millésime record qui ne devrait pas rester longtemps sur la première marche du podium. En effet, les premières estimations pour la campagne 2024-2025 anticipent une production de nouveau en hausse de 1,2 % à 2 332 M tonnes.

C’est la production record de maïs sur 2023-2024 (+ 5,5 %), attendue aussi en légère hausse sur la campagne suivante, qui en est le principal moteur. En revanche, en blé, les prévisions de hausse sur 2024-2025 n’effaceront pas totalement la baisse de 2023-2024.

Avec une consommation mondiale de céréales qui suit l’évolution de la production, les stocks mondiaux devraient rester stables, autour de 600 M tonnes. Mais la situation est contrastée entre le blé, dont le bilan se tend légèrement, à l’inverse du maïs qui va voir ses stocks progresser sensiblement.

Ainsi, les stocks mondiaux de céréales restent stables sur quatre ans. Mais dans le même temps, le ratio stocks/consommation serait en recul de 4 % pour représenter 26 %.

Blé : une Russie omniprésente et une Europe en mal de compétitivité

Une production mondiale en baisse

La production mondiale de blé est attendue en recul de près de 2 % à 789 M tonnes en 2023-2024 selon le CIC, après une campagne 2022-2023 record. La production australienne chute de près de 40 % à 25 M tonnes, après une récolte record sur la campagne précédente. En Russie, la production de blé serait en légère baisse tout en restant à un niveau historiquement élevé, supérieur à 90 M tonnes. Dans l’Union Européenne, la production serait stable à 133 M tonnes. En revanche, la production aux États-Unis serait en hausse de plus de 4 M tonnes.

La Russie, acteur majeur du marché du blé

Dans son dernier rapport, le CIC prévoit des reports de stocks de 267 M tonnes, soit le niveau le plus bas depuis quatre ans. De plus, les stocks de fin de campagne devraient reculer de 4 M tonnes, et atteindre 61 M tonnes chez les principaux pays exportateurs. Un niveau proche de celui connu sur les campagne 2019-2020 à 2021-2022. Mais la nouveauté à souligner est que près de 20 % de ces stocks sont détenus par la Russie. Une situation jugée sensible, dans la mesure où ce pays n’hésite pas à en faire une arme géopolitique pour servir ses propres intérêts. Des tensions pourraient ainsi rapidement émerger en cas d’aléas climatiques dans les principaux pays exportateurs de blé…

La compétitivité française et européenne mise à mal

Malgré un bilan qui se tend, les exportations européennes et a fortiori françaises rencontrent des difficultés à trouver un rythme soutenu sur cette campagne.

Plusieurs explications à ces difficultés : si la situation des stocks de blé est plus tendue sur cette campagne, les disponibilités importantes en maïs, notamment aux États-Unis, rentrent en concurrence directe avec le blé. En particulier, le maïs ukrainien, qui a perdu des parts de marchés par rapport aux difficultés d’exportation, notamment en raison des risques en mer Noire et en mer Rouge, trouve des débouchés sur l’Europe avec des prix très compétitifs. De même, les importations de blé fourrager ukrainien sans droits de douane et donc à des prix défiant toute concurrence, accentuent le problème. Mais la raison principale de la perte de compétitivité des blés européens reste la forte pression des blés russes sur les marchés mondiaux qui, malgré la baisse des cours, restent compétitifs et parviennent ainsi à décrocher de nombreux contrats à l’export.

Des stocks de report en blé français attendus en hausse

Dans ce contexte, FranceAgriMer constate un effet de rétention de stocks de blé dans les exploitations françaises, dans l’attente d’une remontée des cours, qui reste très hypothétique à court terme… Ainsi, les stocks de fin de campagne devraient atteindre 3,5 M tonnes, soit le niveau le plus élevé depuis la campagne 2004-2005.

Les yeux sont rivés sur la récolte 2024

La production mondiale de blé devrait de nouveau progresser de plus de 1 % à 799 Mt en 2024-2025 selon les premières estimations du CIC.

Mais le contraste est fort entre la situation des pays de la mer Noire où les conditions de cultures sont assez bonnes en ce début de printemps et en Europe où les conditions climatiques humides pénalisent fortement les perspectives de production. Ainsi, la Commission européenne prévoit une production de blé en Europe à 120,8 Mt, au plus bas depuis quatre ans.

Une campagne difficile pour les agriculteurs français

Les agriculteurs français se trouvent dans une situation particulièrement compliquée sur cette campagne. Avec d’un côté, les prix qui baissent fortement et, de l’autre, des perspectives de récolte 2024 fortement impactées par les conditions humides de l’année qui se prolongent depuis l’automne. Ainsi, d’après Céré’Obs, l’observatoire des céréales à paille de FranceAgriMer, la part de surfaces en blé tendre, en conditions « bonnes à très bonnes » en ce début de printemps, serait de 66 % contre 94 % en 2023.

La production française devrait passer en dessous des 30 M tonnes. Alors qu’elle se situe en moyenne autour de 35 M tonnes sur les dernières années. Si le marché du blé reste déprimé et que les bonnes perspectives de production se confirment autour de la mer Noire, les agriculteurs français risquent d’avoir du mal à couvrir leur prix de revient pour la deuxième année consécutive, malgré un recul du prix des engrais…

Maïs : un bilan lourd avec des perspectives incertaines

Deux campagnes consécutives records

En maïs, la tendance est à une progression de la production sur deux campagnes consécutives. C’est tout de même moins significatif sur la campagne 2024-2025 qui marquera toutefois un nouveau record à 1 233 M tonnes.

Des stocks mondiaux en hausse

Sur ces deux mêmes campagnes, les stocks mondiaux devraient également augmenter. C’est particulièrement vrai pour les cinq principaux pays exportateurs, dont les stocks devraient progresser de 30 % en fin de campagne 2024-2025 d’après l’USDA, le département de l’Agriculture des États-Unis.

Une concurrence ukrainienne qui pèse sur les prix en Europe

L’arrivée massive de maïs ukrainien en Europe tire les prix à la baisse dans un contexte de manque de compétitivité à l’international.

Ainsi, les cours du maïs rendu Bordeaux ont reculé de plus de 30 % sur un an.

Il faudra suivre toutefois l’évolution des prévisions de semis de maïs aux États-Unis, qui seraient en retrait de 5 % selon les dernières prévisions de l’USDA. De même, le phénomène climatique el Niño est à surveiller au Brésil, dans la mesure où il augmente les risques de sécheresse précoce pendant la floraison sur cette zone.

Orge : des conditions météorologiques défavorables en Europe de l’Ouest

Les dernières prévisions de l’USDA sur la campagne en cours font état d’une baisse de la production mondiale de plus de 5 % à 142 M tonnes. C’est le niveau le plus bas depuis cinq ans. Malgré cela, la lourdeur du complexe céréalier affecte aussi le marché de l’orge, avec des prix déprimés.

Mais l’attention se tourne sur la prochaine récolte, dans un contexte de conditions météo dégradées sur l’Europe de l’Ouest, qui font craindre une baisse des surfaces emblavées par rapport à ce qui était prévu, mais également des rendements. Les semis d’orge de printemps ont en effet pris un retard important. Même si on s’attend toujours à une hausse substantielle des surfaces, en contrepartie des semis des céréales d’hiver qui n’ont pu être réalisés en totalité.

Soja :  des stocks mondiaux en forte hausse

La production mondiale de soja devrait battre un nouveau record sur la campagne 2023-2024 selon l’USDA, à 397 Mt.

Le Brésil reste le moteur de cette tendance avec une production estimée à 156 M tonnes, soit près de 40 % de la production mondiale.

Avec une consommation mondiale également record à 382 M tonnes, les stocks devraient atteindre un sommet de 114 M tonnes, en hausse de près de 12 % sur un an et de 13 % sur cinq ans.

Les disponibilités confortables à l’échelle mondiale, y compris en tourteaux de soja, expliquent la tendance baissière du complexe oléagineux.

Les tendances pour la prochaine récolte ne paraissent pas infléchir la situation, avec des surfaces en soja qui devraient progresser aux États-Unis et malgré une baisse attendue de la production brésilienne. Les incertitudes restent cependant nombreuses sur le potentiel de production en Amérique du Sud.

Colza : incertitudes sur la récolte à venir en Europe

La production mondiale de colza sur la campagne 2023-2024 est très proche du record atteint sur 2022-2023, à 88 M tonnes. Avec une consommation légèrement supérieure, les stocks mondiaux devraient reculer légèrement.

Sur la nouvelle campagne, c’est la météo qui focalise l’attention : les pluies abondantes et le manque de rayonnement en période de floraison pourraient affecter les rendements.

Selon la Commission européenne, la production en Europe pourrait représenter 19,5 M tonnes contre 20 M tonnes en 2023.

Du côté du Canada, principal exportateur mondial, une baisse probable de la surface de canola semble être la tendance, tandis qu’en Ukraine, le potentiel de rendement est prometteur.

 À suivre

• Conditions climatiques en Russie sur les mois de mai et juin
• Évolutions des semis d’orge de printemps en Europe de l’Ouest
• Tensions en mer Noire et impact sur la logistique
• Position des fonds spéculatifs sur les marchés des matières premières

 Sources utilisées pour rédiger cette veille économique à mi-parcours 2024 sur les céréales et les oléagineux

• Conseil spécialisé grandes cultures de FranceAgriMer (mars 2024)
• Rapports USDA
• Rapports CIC
• Agritel
• La France Agricole / Tallage

Retrouvez nos notes de conjonctures sur les grandes cultures sur la partie de notre site dédiée.

L’article Céréales et oléagineux | mi-parcours 2024 est apparu en premier sur L'Atelier des études économiques.

Découvrez notre dernière veille économique du mois d’octobre 2023 sur le marché des grandes cultures : céréales et oléagineux.

Il n’y a pas de tension majeure à l’horizon pour cette campagne qui débute. Les marchés semblent avoir intégré l’impact de la guerre en Ukraine, et les problèmes climatiques rencontrés dans certaines zones du globe ne provoquent pas d’impact majeur sur l’équilibre des bilans pour le moment. Il faudra toutefois surveiller les effets d’El Niño dans l’hémisphère sud, ainsi que l’évolution de l’inflation qui pénalise la consommation.

Céréales : évolution contrastée entre maïs et blé

Les dernières estimations du CIC (Conseil International des Céréales) font état de prévisions de production mondiale de céréales (hors riz) de 2 294 Mt pour la campagne 2023-2024, soit une hausse de 1 % sur un an et de 3 % par rapport à la moyenne quinquennale.

La production mondiale de blé devrait reculer de près de 3 % mais serait largement compensée par celle de maïs qui devrait progresser de plus de 3 %. Le maïs représentant 53 % de la production mondiale de céréales, cela explique la hausse globale de la production mondiale.

La dynamique de consommation anticipée en maïs et blé devrait cependant réduire les stocks de céréales en fin de campagne de près de 2 %, après trois années consécutives de stabilité. La baisse de stocks devrait concerner le blé tandis que ceux de maïs devraient sensiblement augmenter.

Blé : les échanges pourraient être pénalisés par une répartition inégale des volumes

Une production mondiale satisfaisante

Après une campagne de blé 2022-2023 record, celle en cours s’annonce d’un niveau proche même si elle est en léger recul, à 787 Mt selon les dernières estimations de l’USDA (Ministère américain de l’agriculture). Elle reste ainsi supérieure de 3 % à la moyenne des cinq dernières années.

La Russie va rester sans aucun doute un acteur majeur cette année sur le marché mondial, avec une production estimée par l’USDA à 85 MT, mais que certains anticipent à un niveau plus proche du record de l’an passé (92 Mt). Dans l’UE (Union Européenne), la production de blé devrait être stable à 134 Mt.

Le constat est un peu différent en France, avec une production estimée à 35 Mt, d’après FranceAgriMer. Si les conditions météorologiques à compter de juin ont pénalisé le potentiel de rendement dans l’hexagone, le bilan reste plutôt satisfaisant, avec une hausse de 4 % de la production. Dans la moitié nord de la France, les résultats sont plus hétérogènes avec une récolte qui s’est terminée tardivement et a impacté la qualité des blés.

L’Australie, acteur majeur sur le marché mondial, devrait voir sa production chuter fortement, après la campagne record sur 2022-2023 : elle passerait de 39 à 26 Mt, et serait légèrement inférieure à la moyenne sur cinq ans.

Une offre mondiale cependant limitée

Si on s’arrête aux prévisions de production mondiale de blé, on occulte un détail important sur cette campagne, qui pourrait provoquer des tensions sur le marché export : le nombre de pays en capacité d’exporter des volumes de blé significatifs est limité. Or, les sept principaux pays exportateurs subissent une baisse de 17 Mt de leur production pour 2023-2024 (Russie, Union Européenne, États-Unis, Canada, Ukraine, Argentine et Australie). Cela rend l’équilibre des flux fragile. Il faudra par ailleurs suivre l’évolution du phénomène El Niño et ses effets sur la production australienne, qui est déjà attendue en net repli.

Dans ce contexte, la Russie détient un atout majeur, avec des disponibilités importantes suite à deux très bonnes années de production. Dans le contexte du changement climatique, le développement depuis quelques années de sa production de blé d’hiver, plus favorable que celle de blé de printemps, semble se confirmer et porter ses fruits.

En revanche, la baisse de la demande animale dans le contexte inflationniste actuel et l’abondance de l’offre en maïs pourrait limiter les tensions sur le marché du blé.

La compétitivité du blé français chahutée

Les disponibilités françaises en blé pour l’export devraient être au rendez-vous tant en volume qu’en qualité suite à la récolte 2023. Mais l’enjeu pour le blé français est de rester compétitif alors que plusieurs signaux le pénalisent en ce début de campagne.

Ainsi, la flambée du coût du fret provoquée par la crise sanitaire est derrière nous et permet à des pays exportateurs éloignés de nous concurrencer davantage sur des débouchés qui nous étaient favorables.

De plus, la Russie est très agressive en ce début de campagne, afin de trouver des débouchés pour sa récolte abondante et les 50 Mt qu’elle pourrait exporter cette année. Elle a également besoin de liquidités pour financer son économie et la guerre qu’elle mène contre l’Ukraine. Ainsi, Moscou propose des facilités de paiement à certains pays et va jusqu’à donner du blé à ceux qu’elle cherche à influencer sur leur position concernant le conflit russo-ukrainien… Plus que jamais, le blé est une arme diplomatique redoutable pour la Russie.

Par ailleurs, la difficulté de l’Ukraine à exporter sa récolte suite à la fin de l’accord sur le corridor maritime provoque un afflux de cette origine sur le marché européen, ce qui pénalise les autres pays de l’UE.

Il faudra voir si la présence de la Russie sur le marché mondial sera toujours aussi forte sur la seconde partie de campagne, afin de saisir des opportunités de marché.

Des prix en baisse

Dans ce contexte de marché tendu, où le blé français peine à conserver un niveau compétitif face aux origines de la Mer Noire, les cours ont reculé de plus de 50 % en un an, pour atteindre 230 €/t pour la cotation rendu Rouen.

Maïs : reconstitution des stocks

D’après l’USDA, la production mondiale de maïs progresserait de près de 6 % pour atteindre 1 214 Mt. Les États-Unis représentent près d’un tiers de la production mondiale de maïs. Malgré des conditions climatiques chaotiques sur la Corn Belt, la récolte devrait être abondante : elle progresserait de 10 % en volume, en raison d’une forte hausse des surfaces.

L’Argentine, qui avait connu une mauvaise récolte l’an passé, bénéficiera d’une production record de 54 Mt.

Enfin le Brésil, deuxième producteur mondial, va connaître une production moins abondante mais sensiblement supérieure à la moyenne quinquennale (+ 21 %). Sa capacité d’exportation reste importante, en particulier vers la Chine où il concurrence fortement le leadership américain.

Dans un contexte de baisse de la demande animale, la consommation progressera moins vite que la production et devrait permettre une augmentation des stocks de plus de 6 %.

Dans l’UE, la production de maïs devrait progresser significativement pour atteindre 59 Mt mais resterait en retrait de près de 10 Mt par rapport à sa moyenne historique. Malgré une assez bonne récolte, les surfaces emblavées sont en baisse. L’UE aura donc besoin d’importer des volumes conséquents, malgré la baisse de la demande animale. La capacité de l’Ukraine à exporter sera donc primordiale pour faire face à ces besoins.

Les cours du maïs sont en forte baisse depuis un an et atteignent péniblement les 210 €/t sur le marché Euronext en cette fin septembre, soit une baisse de près de 40 % sur un an.

Orge : baisse de la production et demande chinoise en berne

La récolte mondiale d’orge devrait reculer de 6 % en 2023-2024, sous l’effet de la baisse de rendement et de surface dans les trois premiers pays producteurs (UE, Australie et Russie), qui représentent 55 % de la production mondiale. Par rapport à la moyenne cinq ans, la baisse est du même ordre.

La France est à contre-courant de l’UE avec une hausse de 2 % de sa production à 12 Mt. Mais cette dernière devrait voir ses exportations reculer en raison d’une baisse de la demande chinoise et de l’accord trouvé entre Pékin et Canberra pour suspendre la taxe sur les importations australiennes.

Cependant, l’origine australienne devrait être moins présente sur l’Arabie Saoudite notamment, en raison de sa récolte en recul.

La baisse des stocks mondiaux sera limitée par la faible demande sur cette campagne et la concurrence du maïs, dont les disponibilités sont abondantes.

Soja :  nouveau record de production

Le Brésil domine les échanges mondiaux

Un nouveau record est attendu pour la campagne 2023-2024, avec une production mondiale de soja qui devrait augmenter de plus de 8 % à 401 Mt (rapport USDA). Par rapport aux cinq dernières années, c’est même une hausse de 11 %. L’attractivité de cette culture ne se dément pas, dans un contexte de surenchérissement des intrants.

La récolte aux États-Unis devrait connaître une contraction de 3 %, largement compensée par la hausse des récoltes sud-américaines. Le Brésil confirme son leadership sur ce marché.

Niveau record des importations chinoises

L’appétit chinois pour le soja ne faiblit pas, avec une progression de 11 % de ses importations sur la campagne 2022-2023, pour un volume total de 102 Mt. Sur la campagne 2023-2024 les besoins de la Chine devraient être proche de ce niveau selon l’USDA. Le Brésil, fort de disponibilités importantes et de prix compétitifs, restera le principal fournisseur de ce pays, face aux États-Unis, qui peinent à reprendre des parts de marché sur cette destination.

Colza : deux années de bonne récolte consolident le bilan

La récolte mondiale de colza sur 2023-2024 devrait reculer de près de 4 % selon l’USDA pour atteindre 85 Mt. Cette baisse est à relativiser dans la mesure où la production restera supérieure de 12 % à la moyenne quinquennale. C’est donc un très bon millésime. Le Canada, qui est de loin le premier exportateur mondial de colza, conserve un niveau très satisfaisant de production, malgré un très léger repli. Ce pays aura donc de bonnes capacités d’exportation comme l’an passé.

L’UE, premier producteur mondial de colza, devrait connaître une récolte identique à 2022-2023.

En France, le rebond des surfaces emblavées en colza se confirme depuis le point bas de 2021. En deux ans, elles ont ainsi progressé de près de 37 %.

Si les cours du colza connaissent un léger rebond fin septembre, entrainés par la hausse des cours du pétrole, ils ont tout de même baissé de 20 % depuis un an, sous l’effet de la pression de la récolte canadienne, d’un report de stocks conséquent de l’ancienne récolte et d’importations dynamiques en provenance d’Ukraine.

À suivre… 

• Évolution du phénomène El Niño sur les pays du sud (en particulier l’Australie)
• Capacité de la Russie à exporter
• Compétitivité des blés français par rapport aux blés russes
• Évolution de l’inflation et ses effets sur la consommation

Retrouver au format PDF la veille économique du mois d’octobre 2023 sur le marché des grandes cultures : céréales et oléagineux.

Sources pour céréales et oléagineux, octobre 2023

• Conseil spécialisé grandes cultures de FranceAgriMer (septembre 2023)
• Rapports USDA
• Rapports CIC
• Agritel
• La France Agricole / Tallage

Retrouvez toutes nos veilles économiques sur la production végétale

L’article Céréales et oléagineux | Octobre 2023 est apparu en premier sur L'Atelier des études économiques.

Découvrez notre dernière veille économique du mois de mars 2023 sur le marché des grandes cultures : céréales et oléagineux.

La détente actuelle sur les marchés des céréales et oléagineux ne doit pas masquer les facteurs d’incertitude importants. Ces derniers pourraient inverser brutalement la tendance sur la campagne en cours. Entre conflit ukrainien, situation climatique et évolution de la situation économique mondiale, tous les ingrédients sont donc présents pour souffler le chaud et le froid sur les marchés mondiaux dans les prochaines semaines.

Blé : la Russie en position de force

Une baisse de la production ukrainienne largement compensée par la récolte russe

À première vue, il n’y a pas d’évolution majeure sur la campagne en cours en ce qui concerne la production mondiale de blé. En effet, les volumes attendus sont en très légère hausse. Ils permettent tout de même d’établir un nouveau record : 784 Mt, soit + 0,6 % par rapport à la campagne précédente.

Mais le fait majeur de cette campagne est l’affirmation du leadership de la Russie sur les marchés mondiaux. En effet, elle a une récolte exceptionnelle estimée à 92 Mt soit une hausse de plus de 22 %. Un atout majeur et une arme géopolitique que n’hésite pas à utiliser ce pays, affaibli sur la scène internationale depuis le déclenchement de la guerre en Ukraine.

Après une récolte 2021 catastrophique, la production canadienne revient à des niveaux similaires aux années passées. Elle a une hausse de 51 %, à 34 Mt.

Dans l’Union Européenne (UE), la production recule de près de 3 % à 135 Mt

La production française baisserait même de 5 % à moins de 34 Mt, d’après FranceAgriMer. Malgré une légère hausse des rendements. La contraction des surfaces de blé de 6 % en est la cause.

L’Ukraine est fortement pénalisée par le conflit avec la Russie et a une production historiquement basse à 21 Mt. Il y a un recul probable de plus de 36 % en un an. De son côté, l’Argentine devrait voir sa production reculer de près de 44 %, en raison de la sécheresse.

Pour la troisième année consécutive, la consommation mondiale de blé devrait dépasser le volume produit. Ainsi, les stocks mondiaux vont se contracter de près de 3 %, à 269 Mt. Le ratio « stocks / consommation » s’élèverait à 34 %, soit un recul de 6 % par rapport à la moyenne des cinq dernières années.

Des échanges mondiaux très (voire trop) dépendants de la Russie

Grande gagnante de cette campagne, la Russie se trouve assise sur un tas de blé qui devrait lui permettre d’exporter près de 44 Mt.

C’est un niveau record qui représente 21 % des volumes échangés sur la campagne. De plus, à la fin de cette campagne, la Russie détiendra plus de 30 % des stocks des quatre principaux pays exportateurs de blé. C’est un facteur d’inquiétude dans le contexte géopolitique actuel. Si un accident climatique majeur venait toucher les quatre autres principaux exportateurs de blé dans les prochains mois (UE, Australie, Canada et États-Unis), la Russie pourrait accroître sa position dominante sur ce marché. Dans un contexte où la sécurité alimentaire devient un enjeu stratégique pour de nombreux États, et où la Russie est en difficulté sur le plan diplomatique, c’est un facteur d’inquiétude majeur…

Prix du blé : la prime de risque de la guerre en Ukraine effacée (pour le moment…)

La fébrilité dont se sont emparés les marchés depuis le déclenchement du conflit en Ukraine est retombée.

Ainsi, la cotation rendu Rouen était de 266 €/t début mars, soit une baisse de 15 % par rapport à fin 2022 et de 23 % sur un an. La mise en place du corridor en mer Noire, suite à l’accord signé en juillet 2022 et renouvelé depuis entre l’ONU, l’Ukraine, la Russie et la Turquie, a permis de limiter les tensions sur le marché des céréales.

À cela s’ajoute la très bonne récolte russe qui a compensé la baisse de la production ukrainienne. Mais la situation est bien fragile, et le renouvellement de l’accord sur le corridor maritime, qui arrive à son terme le 18 mars 2023, n’est pas encore acquis. De même, l’évolution du conflit pourrait rapidement remettre de la pression sur les marchés…

Maïs : recul de la production mondiale, sans remise en cause des équilibres

Après la récolte record de 2021 (1 216 Mt selon l’USDA), la production mondiale de maïs devrait marquer le pas sur la campagne 2022/2023 avec un recul de plus de 5 % à 1 151 Mt. Cette baisse était attendue, mais au fil des mois, les prévisions ont accentué cette tendance à la baisse. Cependant, cela reste la meilleure récolte après celle de 2021. Le net recul de la production aux États-Unis (– 9 %), dans l’UE (- 24 %) et en Ukraine (- 36 %) ne sera que partiellement compensé par la récolte record attendue au Brésil (+ 8 % à 125 Mt). La France a réalisé une récolte historiquement basse, avec 9,8 Mt, soit une baisse de près de 32 %, suite à des conditions climatiques très défavorables.

La consommation mondiale devrait baisser de plus de 3 % mais sera supérieure à la production. Il en résulte une contraction des stocks de fin de campagne attendue de 11 Mt, soit – 4 %. Notons que le niveau des stocks des principaux pays exportateurs serait en recul de 18 % par rapport aux cinq dernières années. Sur la campagne en cours, le Brésil vient remettre en cause le leadership des États-Unis sur le marché export, avec un volume exporté record estimé à 51 Mt. Le ratio « stocks / consommation » resterait quasi stable à 25 %.

Orge : la contraction des stocks se poursuit

Sur la campagne en cours, les prévisions de hausse de la production mondiale se confirment. Elle serait de 150 Mt selon l’USDA, en progression de plus de 3 % par rapport à la campagne précédente. C’est une récolte quasi stable par rapport aux cinq années précédentes.

Les pays de l’UE représentent à eux seuls 51 Mt, soit un tiers de la production mondiale. La Russie confirme sa position d’outsider avec un niveau record de 21,5 Mt, suivie de l’Australie, dont la production connait sa quatrième campagne consécutive sans accident climatique majeur.

La Chine reste de loin le premier importateur d’orge pour la troisième campagne consécutive, avec 9 Mt, suivie de l’Arabie Saoudite, acteur historique des échanges mondiaux d’orge, bien que moins présente sur ce marché depuis le pic de 2019/2020 (4,7 Mt contre 7,3 Mt). En France, la hausse des rendements de plus de 7 % a été effacée par la chute des rendements d’autant. Il en résulte une production de 11,4 Mt.

Soja : nouveau record de production

La tendance haussière de la production mondiale de soja ne faiblit pas sur le long terme. Pour la campagne 2022/2023, celle-ci devrait en effet progresser de 7 % pour atteindre 383 Mt. Sur les dix dernières années, la hausse de la production est en moyenne de 4,5 % par an.

Sur les quatre dernières campagnes, le Brésil domine ce marché avec une production qui représente 38 % de la production mondiale. C’est la récolte exceptionnelle de ce pays qui explique ce niveau record de production : avec 153 Mt, la hausse est de 18 % par rapport à 2021.

La consommation suit la hausse de la production avec un record de 376 Mt, en hausse de 4 %. L’appétit de la Chine ne faiblit pas. En effet, près de 60 % des échanges mondiaux ont pour destination le pays du soleil levant (96 Mt).

Les stocks de fin de campagne devraient progresser de 3 %, pour atteindre 102 Mt. Ils sont concentrés à hauteur de 80 % dans trois pays :

• Chine,
• Brésil,
• Argentine.

Colza : une récolte 2022 exceptionnelle

La campagne 2022/2023 est marquée par un bond de la récolte de colza, qui progresse de 15 % à 85 Mt. Un record absolu après des années de production qui tournaient autour de 70 à 75 Mt. Le Canada retrouve un niveau de production satisfaisant à 19 Mt après la récolte catastrophique de 2021, tandis que la production de l’UE augmente de 16 % à 19,5 Mt.

La consommation mondiale devrait représenter 82 Mt, permettant de remonter les stocks à 6,2 Mt, en hausse de 30 %. Une situation qui explique la détente sur les prix du colza, qui ont reculé de près de 30 % sur un an., et reviennent à des niveaux non atteints depuis août 2021.

2023 une année de forte incertitude pour les céréales et les oléagineux

Quel expert se hasarderait à prévoir comment les marchés des matières premières vont se comporter en 2023. Tant les facteurs d’incertitudes sont nombreux et potentiellement très impactants…

Incertitude géopolitique

Le conflit en Ukraine semble être parti pour durer et nul ne sait comment il pourrait se terminer. Dans ce contexte, et alors qu’il implique directement deux acteurs majeurs des marchés des matières premières agricoles, c’est un des premiers facteurs d’incertitude. En revanche, une chose est certaine : l’Ukraine, premier exportateur de tournesol, quatrième pour le maïs et cinquième pour le blé. L’Ukraine va donc être lourdement affecté dans sa production et dans sa capacité d’exportation tant que le conflit dure…

De son côté, on l’a vu, la Russie peut exploiter sa position de premier exportateur mondial de blé comme arme diplomatique en soufflant le chaud et le froid sur le marché des céréales.

La poursuite de l’accord sur le corridor de la mer Noire paraît également essentiel afin de ne pas fermer le robinet des exportations ukrainiennes de blé et de maïs.

Incertitude économique

Le contexte d’inflation actuel, en partie lié au conflit en Ukraine et à ses conséquences sur les marchés de l’énergie, pourrait mettre à mal l’économie mondiale, voire amener à la récession dans certaines zones du monde. Cela pourrait alors fragiliser encore davantage les pays très dépendants de leurs approvisionnements, si ce phénomène dure et s’accroît. La situation de la Chine est également à surveiller. En particulier avec la sortie de la politique zéro covid, dont les effets semblent positifs pour le moment sur le redémarrage de l’activité du pays. L’évolution du contexte sanitaire dans ce pays et au niveau mondial est à surveiller.

Incertitude climatique

Les effets du changement climatique semblent s’accentuer dans certaines parties du monde. Il faudra notamment surveiller la sécheresse qui touche l’Argentine, une partie du Brésil, ainsi que les zones productrices de blé aux États-Unis. De plus, la sécheresse hivernale qui touche certains pays d’Europe dont la France, et qui fait suite à une année 2022 déjà très sèche, commence à inquiéter pour la suite de la campagne…

Incertitude sur les intrants et l’effet ciseau

Si le risque de pénurie d’engrais semble s’éloigner, en raison de la détente sur le prix du gaz, qui a permis le redémarrage de certaines unités de production en Europe, la situation reste fragile. Sur la campagne en cours, le surenchérissement du prix des engrais a incité les agriculteurs à limiter leurs achats et donc leurs apports sur les cultures. Cela pourrait avoir un impact sur les rendements de la prochaine récolte.

À suivre…

• Évolution du conflit ukrainien
• Issue des négociations sur le corridor ukrainien (échéance du 18 mars 2023 et suivantes)
• Situation climatique en Argentine et au sud du Brésil (sécheresse en cours)
• Évolution de la situation économique mondiale (Chine notamment), inflation
• Disponibilités et prix des engrais

Sources pour la veille économique céréales et oléagineux de mars 2023

• Rapport USDA du 08/02/2023
• Notes de conjoncture mensuelles et binas de campagne de FranceAgriMer
• Analyses des marchés d’Agritel et de Tallage

L’article Céréales et oléagineux | mars 2023 est apparu en premier sur L'Atelier des études économiques.

Découvrez notre veille économique du mois de septembre 2022 sur les marchés des céréales et oléagineux : des marchés très incertains :

La campagne 2022-2023 s’ouvre sur un bilan mitigé concernant la production mondiale des céréales mais de très bonnes récoltes en soja et colza. Mais elle est surtout marquée par de grandes incertitudes liées au contexte géopolitique, au ralentissement de l’économie et à la crise énergétique mondiale. Un contexte qui impose plus que jamais de garder la tête froide et de rester sur les fondamentaux de gestion : ne pas spéculer et se couvrir…

Maïs : une culture fortement impactée par le contexte climatique de l’année

Une production mondiale en nette baisse

À l’échelle mondiale, la production de maïs devrait reculer de 8 % selon les dernières prévisions de l’USDA (Ministère américain de l’Agriculture), pour atteindre 1 173 Mt. Cela représente 47 Mt de déficit de production par rapport à l’an passé. Les tensions les plus fortes se situent dans l’Union Européenne (UE) dont la production devrait être la plus faible des quinze dernières années, autour de 59 Mt. En cause, les conditions climatiques chaudes et séchantes qui vont fortement limiter les rendements. Aucun pays de l’UE n’est vraiment épargné mais la France est particulièrement pénalisée avec des perspectives de rendement qui s’effondrent au fur et à mesure qu’on s’approche de la récolte.

Hors UE, les États-Unis, premier producteur mondial de maïs, devraient récolter 30 Mt de moins en 2022, soit 354 Mt, sous l’effet combiné d’une baisse de rendement et de surface. L’Ukraine, autre acteur majeur en termes d’exportations de maïs, voit ses perspectives de production en 2022 réduites de plus d’un quart en raison du conflit avec la Russie.

Les bonnes récoltes attendues au Brésil et en Argentine ne permettront pas de compenser ces baisses.

Une baisse des stocks attendue

Au final, le bilan de la campagne en cours devrait être déficitaire avec un recul des stocks mondiaux de près de 3 %.

En revanche, le ralentissement attendu de l’économie mondiale et le niveau élevé de l’inflation qui rogne le pouvoir d’achat des ménages pourraient réduire la consommation de viande et de produits laitiers, et par conséquent la demande en maïs pour l’alimentation animale.

De plus, la pression sur le maïs pourrait se réduire si les exportations russes de blé sont au rendez-vous sur cette campagne, dans un contexte de récolte exceptionnelle attendue pour ce pays. Mais pour l’instant la détente n’est pas à l’ordre du jour sur ce marché…

Hausse vertigineuse des cours du maïs

Les tensions sur le maïs se traduisent dans les cours : + 70 % sur l’échéance MATIF de novembre. Les opérateurs sont très fébriles et réagissent face à des perspectives de production mondiale régulièrement revues à la baisse.

Blé : une récolte mondiale record mais une demande soutenue

La Russie fait une récolte exceptionnelle

L’USDA revoit ses perspectives de production mondiale de blé à la hausse : 784 Mt, soit un nouveau record avec une progression de 4 Mt.

Le déficit de production attendu en Ukraine devrait s’élever à 13 Mt, soit une baisse de près de 40 %. C’est considérable mais il devrait cependant être compensé par la récolte exceptionnelle attendue en Russie : 91 Mt selon l’USDA, soit 16 Mt de plus qu’en 2021.

Autre pays aux perspectives de production encourageantes : le Canada qui, après avoir connu une récolte catastrophique en 2021, devrait bénéficier d’une production de blé en 2022 proche de ses niveaux records, à 35 Mt (+ 13 Mt).

En revanche, sans qu’elle soit catastrophique, la production de blé dans l’UE devrait reculer de 6 Mt à 132 Mt.

Une forte demande soutenue par plusieurs facteurs

Le déséquilibre entre l’offre et la demande est plus souvent lié à des problématiques d’offre limitée. C’est moins vrai sur cette campagne.

En effet, si la production mondiale de blé atteint un niveau correct cette année en comparaison des dernières campagnes, la demande particulièrement soutenue devrait faire reculer les stocks de fin de campagne de près de 7 Mt.

L’explication est double : face à la baisse des disponibilités en maïs sur la campagne, les fabricants d’aliments du bétail se tournent davantage vers le blé.

De plus, dans un contexte de grande instabilité géopolitique, sanitaire et logistique, de nombreux pays fortement dépendants des importations de blé pour nourrir leur population, sont à l’achat. Ils cherchent à constituer des stocks stratégiques et à éviter ainsi une crise alimentaire dans leur pays. Le conflit en Ukraine accentue cette préoccupation des États, alors que ce pays représente avec la Russie près d’un tiers des exportations mondiales de blé.

France : très forte dynamique des exportations en début de campagne

Malgré l’ouverture d’un corridor maritime qui a permis à l’Ukraine de reprendre ses exportations de céréales cet été, on estime qu’elle devrait pouvoir exporter 12 Mt de blé contre 18 Mt en temps normal. Ce déficit de 6 Mt profite aux exportations de l’UE et en particulier à la France en ce début de campagne. Un effet accentué par la baisse de l’euro qui améliore la compétitivité des origines UE.

De plus, malgré des disponibilités importantes suite à une récolte record, la Russie est peu présente pour le moment sur le marché mondial.

Mais la clé de l’équilibre des marchés mondiaux du blé dépendra beaucoup de la capacité de la Russie et de l’Ukraine à être présentes à l’export sur cette campagne. Les autres acteurs à l’export ne pourront en effet pas totalement compenser les volumes non exportés de ces deux pays.

Orge : stabilité de la production mondiale

La production mondiale d’orge devrait être stable à 145 Mt selon le CIC (Conseil International des Céréales). Elle ne couvrira pas tout à fait la consommation estimée à 147 Mt et les stocks en fin de campagne seront en recul de 2 Mt, à 22 Mt. C’est le plus bas niveau de stock attendu des dix dernières années. En France, la production d’orge devrait également être stable à 11,4 Mt avec des surfaces en hausse qui vont compenser la baisse de rendement.

Les orges françaises perdent en compétitivité sur le marché mondial face aux orges australiennes et russes, ce qui limite actuellement les exportations.

Colza : le grand retour du Canada sur le marché mondial

La production mondiale de colza s’approcherait des 83 Mt sur la campagne 2022/2023, soit une hausse de 12 Mt sur un an. Les prévisions de production de l’UE s’affichent à près de 19 Mt, soit + 9 % par rapport à la moyenne quinquennale. La France serait en tête de la production européenne avec 4,4 Mt, soit une hausse de près de 36 % par rapport à 2021 selon Agreste. Les deux tiers de cette hausse sont liées à la progression des surfaces et le tiers restant à de meilleurs rendements. L’effet prix a été un élément favorable à la hausse des surfaces, après plusieurs années de déprise.

Mais la hausse de la production est aussi en grande partie due à la bonne récolte de canola au Canada (19,5 Mt), qui fait suite à une année 2021 catastrophique. Les perspectives d’exportation représentent le double de l’an passé pour cette origine.

Soja : une production mondiale record

Un nouveau record de production attendu

Après une campagne 2021/2022 marquée par un recul de 4 % de la production mondiale de soja, en raison d’une sécheresse et de fortes chaleurs en Amérique du Sud, la production devrait repartir à la hausse sur la campagne 2022/2023. L’USDA anticipe même un nouveau record à près de 390 Mt, soit une hausse de plus de 10 % par rapport à l’an passé et à la moyenne quinquennale.

Le Brésil et l’Argentine devraient participer fortement à cette hausse, tandis que la production aux États-Unis marque le pas. Le soja bénéficie d’une forte attractivité aux yeux des producteurs, dans le contexte actuel de coûts de production élevés. La surface devrait ainsi progresser d’environ 5 % cette année, malgré une situation peu favorable à l’élevage (grippe aviaire, chute du pouvoir d’achat…).

La demande chinoise reste très soutenue

La consommation mondiale de soja devrait bondir de 15 Mt à 378 Mt cette année, stimulée par la demande chinoise qui en absorbe près d’un tiers et qui va progresser de 9 Mt. La reconstitution des élevages porcins suite à la peste porcine et l’amélioration des marges dans ces élevages explique cet appétit chinois.

Malgré cette demande soutenue, les stocks de fin de campagne devraient s’afficher en hausse de près de 10 % à 99 Mt.

La pression recule sur le marché du tourteau de soja

Affecté l’an passé par la chute de la production mondiale de soja et le déclenchement du conflit ukrainien qui a stoppé les exportations de tourteau de tournesol en provenance de ce pays, le marché du tourteau de soja semble se détendre. Les perspectives de récolte abondante en Amérique du sud sont une des raisons de cette détente. De plus, cela s’explique également par la baisse des besoins en alimentation animale liée au contexte inflationniste qui affecte le pouvoir d’achat des consommateurs au niveau mondial.

À l’inverse, la compétitivité du tourteau de soja face à l’envolée des prix des céréales pourrait toutefois limiter la baisse des cours de cet aliment, très apprécié actuellement.

De nombreux facteurs d’incertitude sur l’équilibre des marchés mondiaux

Engrais : flambée des prix et tension sur les approvisionnements

La problématique sur la flambée des prix des engrais et les craintes en termes d’approvisionnement à partir du printemps prochain pourraient constituer des éléments perturbateurs sur le bon déroulement de cette campagne.

En effet, la majorité des engrais azotés est produite en Europe. Or, avec la flambée des prix du gaz, une grande partie des capacités de production d’engrais européens est à l’arrêt. Les fabricants ne veulent pas produire à perte et manquent de visibilité sur l’évolution de cette situation et les possibilités d’approvisionne-ment en gaz sur les prochains mois. Les opérateurs font donc appel massivement à l’importation. Une part importante de nos engrais étant historiquement importée de Russie, il leur a fallu trouver d’autres sources d’approvisionnement, notamment en Amérique du Nord, au Moyen Orient et en Afrique du Nord. Des importations qui sont elles-mêmes pénalisées par la chute de l’euro face au dollar…

Si les distributeurs déclarent être couverts pour la première partie de campagne, ils sont dans l’incertitude pour la suite…

Cette situation pourrait amener les agriculteurs à orienter leur choix d’assolement vers des cultures moins gourmandes en intrants. Ainsi, la production de maïs pourrait reculer. De plus, les rendements pourraient se voir affecter par de moindres apports en engrais.

Enfin, la flambée des prix des engrais mais aussi d’autres postes de charges comme l’énergie, pourrait provoquer un effet ciseaux sur les marges si les cours venaient à baisser.

Craintes d’un ralentissement de l’économie mondiale

Les prévisions à la baisse de la croissance mondiale et l’impact de la hausse des taux d’intérêt aux États-Unis et en Europe sont autant d’éléments qui pourraient impacter la demande à moyen terme.

La Chine, acteur de premier plan pour les échanges mondiaux de céréales et de soja, connaît un ralentissement important de sa croissance. Ainsi, les marchés de l’immobilier et de l’emploi traversent une crise sans précédent. Sans compter que la politique zéro Covid dans ce pays accentue le problème.

La guerre en Ukraine, qui provoque une crise énergétique mondiale, aura aussi des effets sur l’économie, mettant à mal les marges et l’activité de certaines industries et aggravant les problématiques de pouvoir d’achat des consommateurs.

L’incertitude est donc grande pour l’année qui vient, et l’amplitude et la durée de ce ralentissement de l’économie mondiale aura plus ou moins d’effet sur les échanges mondiaux.

Corridor ukrainien : une situation précaire

Si on sait d’ores et déjà que l’Ukraine aura bien des difficultés à tenir son rôle de grenier à céréales pour de nombreux pays en raison d’une production attendue en net recul, sa capacité d’export sur la campagne reste tributaire de l’évolution du conflit. L’accord actuel signé en juillet prend fin en novembre et de nouvelles négociations sont en cours. L’issue sera déterminante.

Face à tant d’incertitudes, garder la tête froide…

Plus que jamais, il paraît nécessaire de faire les bons choix au bon moment sur cette campagne, ce qui n’est pas simple. La crainte d’un effet ciseaux sur la campagne en cours doit inciter les agriculteurs à prendre des positions à la vente, en même temps qu’ils se positionnent sur les achats d’engrais.

 À suivre…

• Évolution du conflit ukrainien et rythme des exportations ukrainiennes
• Issue des négociations sur le corridor ukrainien
• Dynamique d’exportation en blé de la Russie
• Évolution de la croissance mondiale
• Évolution de la demande chinoise en céréales et en soja
• Parité euro/dollar

Sources de notre veille économique du mois de septembre 2022 sur les marchés des céréales et oléagineux

• Rapport USDA du 12/09/2022
• Notes de conjoncture mensuelles FranceAgriMer
• Analyses des marchés d’Agritel et de Tallage

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